راهکار کاناداییها برای سرمایهگذاری ذخایر بازنشستگی
براساس تحقیقات انجامشده از سوی دانشگاه استنفورد، سرمایهگذاریهای انجامشده از سوی صندوقهای بازنشستگی اگر بهدرستی صورت نگیرد منجر به شکست و زیانهای اقتصادی-اجتماعی هنگفتی برای اعضای آنها خواهد شد. «جیل آیچر»، مدیر برنامه مشترک زیرساختهای بازنشستگی در مرکز پژوهشی استنفورد، میگوید: «صندوقهای بازنشستگی در ایالات متحده آمریکا سیستمی تحتعنوان «DB» را دنبال میکنند که بیشتر به امنیت سرمایهگذاریهایشان مربوط است، اما نکته اینجاست که بیشتر این سرمایهگذاریها خارج از مرزهای آمریکا صورت گرفته است.
«آیچر» در ادامه میافزاید: «این نکته عاملی بوده که طی سالهای اخیر برخی مشکلات اقتصاد جهانی تبعات منفی بر منابع صندوقهای بازنشستگی آمریکا داشته باشد، در حالی که صندوقهای بازنشستگی کانادا بهجای توجه به بازارهای خارجی بیشتر در بخش زیرساختهای داخلی سرمایهگذاری کردهاند.»
این محقق درباره سرمایه صندوقهای بازنشستگی کانادا و میزان سوددهی آنها میگوید: «هیئت سرمایهگذاری برنامه بازنشستگی کانادا 516 میلیارد دلار، صندوق بازنشستگی معلمان اونتاریو 172 میلیارد دلار و صندوق بازنشستگی کارمندان شهرداری 77 میلیارد دلار سرمایه در اختیار دارند که با سرمایهگذاری در بخش زیرساختهای داخلی از سود سالانه 5/16 درصد در سال 2015 به رشدی معادل 22 درصد در سال 2018 رسیدهاند.»
وی تاکید میکند: «این در حالی است که طی همین دوره برخی صندوقهای بازنشستگی آمریکا با سرمایهگذاری در شرکتهای خارج از آمریکا نهتنها سود نداشتند، بلکه پنج درصد هم زیان کردهاند. البته این پایان کار نیست، چون هزینه مدیریت سرمایه خارج از مرزها برای صندوقهای بازنشستگی بسیار بالاتر از سرمایهگذاری در پروژههای زیربنایی داخل این کشور است. بهعنوان مثال، هزینههای مدیران خارجی از سال 2016 تا 2018 دو درصد افزایش داشته، در حالی که در همین دوره هزینههای مدیران برای سرمایهگذاریهای داخلی صندوقهای بازنشستگی فقط 2/0درصد افزایش داشته است.» این محقق معتقد است، سرمایهگذاری صندوقهای بازنشستگی در بخش زیرساختهای داخلی امتیازات گستردهای همچون عدم وابستگی به خارج، همچنین تضمین بازگشت سرمایه در پی خواهد داشت در حالی که سرمایهگذاری خارج از مرزها این امتیازات را در اختیار صندوق قرار نمیدهد. مشکل اصلی اینجاست که آشنایی با قوانین کشورهای موردنظر و انجام هرگونه فعالیت اقتصادی در آن زمانبر است و بعضا نتایج قابلقبولی بهدست نمیآوریم. وی یک نمونه موفق در آمریکا را مربوط به سرمایهگذاری صندوق بازنشستگی شهرداری آمریکا در بخش خطوط تلفن «مینهسوتا» دانست که با سرمایهگذاری هشت میلیارد دلاری، سودی حدودا سه میلیارد دلار به صندوق افزود. این محقق دانشگاه آکسفورد تاکید کرد: «اصولا سرمایهگذاری در بخشهای داخلی این امتیاز را به صندوق بازنشستگی میدهد که برای منطقه و کشور خود اشتغال ایجاد کند نه اینکه با پول اعضای خود برای یک کشور خارجی اشتغالزایی داشته باشد.»